“El desempeño financiero de las aerolíneas en 2023 está superando las expectativas”, afirmó el director general de IATA.
La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA) anunció un esperado fortalecimiento de la rentabilidad de la industria de las aerolíneas en una mejora de sus perspectivas para 2023. Los puntos destacados incluyen:
- Se espera que las ganancias netas de la industria de las aerolíneas alcancen los 9800 millones de dólares en 2023 (1,2 % de margen de beneficio neto), más del doble de la previsión anterior de 4700 millones de dólares (diciembre de 2022).
- Se espera que las ganancias operativas de la industria de las aerolíneas alcancen los 22.400 millones de dólares en 2023, muy por encima de la previsión de diciembre de una ganancia operativa de 3.200 millones de dólares. También es más del doble de la ganancia operativa de $ 10.1 mil millones estimada para 2022.
- Se espera que unos 4350 millones de personas viajen en 2023, lo que se acerca a los 4540 millones que volaron en 2019.
- Se espera que los volúmenes de carga sean de 57,8 millones de toneladas, lo que ha caído por debajo de los 61,5 millones de toneladas transportadas en 2019 con una fuerte desaceleración de los volúmenes de comercio internacional.
- Se espera que los ingresos totales crezcan un 9,7 % año tras año hasta los 803.000 millones de dólares. Esta es la primera vez que los ingresos de la industria superan la marca de $800 mil millones desde 2019 ($838 mil millones). Se espera que el crecimiento del gasto se contenga a un aumento anual del 8,1%.
“El desempeño financiero de las aerolíneas en 2023 está superando las expectativas. La mayor rentabilidad está respaldada por varios desarrollos positivos. China levantó las restricciones de COVID-19 antes de lo previsto en el año. Los ingresos por carga se mantienen por encima de los niveles previos a la pandemia, aunque los volúmenes no lo han hecho. Y, por el lado de los costos, hay algo de alivio. Los precios del combustible para aviones, aunque todavía altos, se han moderado durante la primera mitad del año”, dijo Willie Walsh, director general de IATA.
El retorno a la rentabilidad neta, incluso con un margen de beneficio neto del 1,2 %, es un logro importante. En primer lugar, se logró en un momento de importantes incertidumbres económicas. Y segundo, sigue las pérdidas más profundas en la historia de la aviación ($183,300 millones de pérdidas netas para 2020-2022 (inclusive) para un margen de utilidad neta promedio de -11,3 % durante ese período). Cabe señalar que la industria aérea ingresó a la crisis de COVID-19 al final de una racha histórica de ganancias que vio un margen de utilidad neta promedio de 4.2% para el período 2015-2019.
“Las incertidumbres económicas no han frenado el deseo de viajar, incluso cuando los precios de los boletos absorbieron los elevados costos de combustible. Después de las profundas pérdidas de COVID-19, ¡incluso un margen de beneficio neto del 1,2% es algo para celebrar! Pero dado que las aerolíneas solo ganan $ 2.25 por pasajero en promedio, reparar los balances dañados y proporcionar a los inversores rendimientos sostenibles de su capital seguirá siendo un desafío para muchas aerolíneas”, dijo Walsh.
Controladores de Outlook
Los ingresos están aumentando (9,7%) más rápido que los gastos (8,1%), fortaleciendo la rentabilidad.
Ingresos : se espera que los ingresos de la industria alcancen los 803.000 millones de dólares en 2023 (+9,7 % en 2022 y -4,1 % en 2019). Se espera disponer de un inventario de 34,4 millones de vuelos en 2023 (+24,4% en 2022, -11,5% en 2019).
- Se espera que los ingresos por pasajeros alcancen los $546 mil millones (+27% en 2022, -10% en 2019). Con las restricciones de COVID-19 ahora eliminadas en todos los mercados principales, se espera que la industria alcance el 87.8% de los niveles de 2019 de ingresos por pasajero-kilómetro (RPK) para el año con un tráfico de pasajeros fortalecido a medida que avanza el año. La alta demanda de viajes en muchos mercados mantiene fuertes los rendimientos con una modesta disminución del 1,1 % esperada en 2023 en comparación con los niveles de 2022 (luego de aumentos del 9,8 % en 2022 y del 3,7 % en 2021).
Los niveles de eficiencia son altos con un factor de carga de pasajeros promedio esperado del 80,9 % para 2023. Eso está muy cerca del rendimiento récord de 2019 del 82,6 %.
Los datos de la encuesta de pasajeros de mayo de 2023 de IATA respaldan la perspectiva optimista, ya que el 41 % de los viajeros indica que espera viajar más en los próximos 12 meses que el año anterior y el 49 % espera realizar el mismo nivel de viajes. Además, el 77 % de los encuestados indicó que ya viajaba tanto o más que antes de la pandemia.
- Se espera que los ingresos de carga sean de $ 142,3 mil millones. Si bien eso es una fuerte reducción de $210 mil millones en 2021 y $207 mil millones en 2022, está muy por encima de los $100 mil millones ganados en 2019. Los rendimientos se verán afectados negativamente por dos factores: (1) el aumento de la capacidad de pasajeros que aumenta automáticamente la disponibilidad la capacidad del vientre para la carga y (2) los posibles efectos negativos en el comercio internacional de las medidas de enfriamiento económico introducidas para combatir la inflación. Se espera que los rendimientos se corrijan con una caída del 28,6 % este año, pero siguen siendo altos según todas las comparaciones históricas. Tenga en cuenta que se registraron aumentos de rendimiento del 54,7% en 2020, 25,9% en 2021 y 7,4% en 2022.
Se espera que los gastos crezcan a $ 781 mil millones (+8,1% en 2022 y -1,8% en 2019).
- Se espera que los costos del combustible para aviones alcancen un promedio de $98,5/barril en 2023 para una factura total de combustible de $215 mil millones. Eso es más barato que los $ 111,9 / barril que se esperaban anteriormente (diciembre de 2022) y el costo promedio de $ 135,6 experimentado en 2022.
Los altos precios del petróleo crudo fueron exagerados para las aerolíneas, ya que el crack spread (prima pagada para refinar el petróleo crudo en combustible para aviones) promedió más del 34 % para 2022, significativamente por encima del promedio a largo plazo. Como resultado, el combustible fue responsable de casi el 30% del gasto total.
En los últimos meses, el diferencial de crack se ha reducido y se espera que el diferencial de crack promedio de todo el año caiga a alrededor del 23%, que está más alineado con la tasa promedio histórica. Los costes de los combustibles supondrán el 28% de la estructura de costes medios, que aún se sitúa por encima del 24% de 2019.
- Los gastos no relacionados con el combustible han sido bien controlados por las aerolíneas a pesar de las presiones inflacionarias. Dado que los costos fijos se distribuyen en una mayor escala de actividad, se espera que los costos unitarios no relacionados con el combustible por tonelada-kilómetro disponible (ATK) caigan a 39 centavos por ATK. Eso es -6.4% en comparación con 2022 (41.7 centavos /ATK) y marca un regreso a los niveles anteriores a COVID. Se espera que los costos totales no relacionados con el combustible alcancen los $ 565 mil millones en 2023.
Riesgos
El entorno económico y geopolítico presenta varios riesgos para las perspectivas. Con solo $22,400 millones de ganancias operativas (2,8 %) entre $803 000 millones de ingresos y $781 000 millones de gastos, la rentabilidad de la industria es frágil y podría verse afectada (positiva o negativamente) por varios factores. En particular, se debe tener en cuenta:
- Las medidas de lucha contra la inflación están madurando a ritmos diferentes en los distintos mercados. Los bancos centrales están calibrando los mejores niveles para que las tasas de interés tengan un efecto de enfriamiento máximo sobre la inflación y eviten que las economías caigan en recesión. Un final anticipado o más bajo de las subidas de tipos podría estimular a los mercados para unas perspectivas de fin de año más sólidas. Igualmente, el riesgo de recesión se mantiene. Si la recesión lleva a la pérdida de puestos de trabajo, la perspectiva de la industria podría cambiar negativamente.
- La guerra en Ucrania no está teniendo un impacto importante en la rentabilidad de la mayoría de las aerolíneas. Una paz actualmente no anticipada podría tener el potencial de mejoras de costos con precios más bajos del petróleo y eficiencias a partir de la eliminación o relajación de las restricciones del espacio aéreo. Sin embargo, una escalada probablemente tendría perspectivas negativas para la aviación mundial. Las tensiones geopolíticas ya más amplias están pesando sobre el comercio internacional y cualquier escalada de tales tensiones representa un riesgo a la baja para las perspectivas de la industria.
- Los problemas de la cadena de suministro continúan impactando el comercio y los negocios globales. Las cadenas de suministro están cambiando para llenar los vacíos en la resiliencia causados por las tensiones geopolíticas actuales y los desafíos experimentados durante el COVID-19. Las aerolíneas se han visto directamente afectadas por las rupturas en la cadena de suministro de piezas de aeronaves que los fabricantes de aeronaves y motores no han logrado resolver. Esto está afectando negativamente la entrega de nuevos aviones y la capacidad de las aerolíneas para mantener y desplegar las flotas existentes.
- Las cargas de costos regulatorios corren el riesgo de aumentar debido a los reguladores cada vez más intervencionistas. En particular, la industria podría enfrentar costos crecientes de cumplimiento de regímenes de derechos de pasajeros cada vez más punitivos e iniciativas ambientales regionales.
Resumen regional
Si bien se espera que la industria global de las aerolíneas vuelva a ser rentable en 2023, el desempeño financiero en todas las regiones sigue siendo diverso. La noticia positiva es que las finanzas de la industria están mejorando en todas las regiones desde las profundidades relacionadas con COVID de 2020, aunque no se espera que todas las regiones obtengan ganancias este año.